El yield farming es el uso de criptomonedas para generar, ganar y recolectar recompensas en criptomonedas.
El yield farming es el uso de criptomonedas para generar, ganar y recolectar recompensas en criptomonedas.
En términos más familiares, el yield farming permite a los inversores ganar criptomonedas de manera similar a como se ganan intereses en una cuenta de ahorros bancaria. Este ejemplo destaca el rendimiento pasivo, en el que un titular de activos puede depositar dinero en una cuenta que genera intereses y permitir que el sistema les pague a intervalos regulares.
Sin embargo, el término yield farming implica un proceso más activo. Aunque el término originalmente describía el proceso metafórico de "plantar" criptomonedas en un protocolo para "cultivarlas" y luego "cosechar" las criptomonedas ganadas, también describe convenientemente cómo muchos usuarios de DeFi imitan el comportamiento de los agricultores reales al rotar sus cultivos.
Los yield farmers a menudo mueven sus activos de protocolo en protocolo, o incluso de cadena en cadena, para aprovechar los rendimientos más altos. Estos rendimientos se miden en tasa porcentual anual (APR) o rendimiento porcentual anual (APY). La distinción clave entre los dos es que solo el APY considera el interés compuesto en la tasa de ganancia.
¿De dónde proviene el rendimiento?
Esto depende de la función que estén cumpliendo las criptomonedas depositadas por el usuario. La mayoría del rendimiento generado naturalmente proviene de las comisiones de transacción, producción de bloques, comisiones de protocolo o intereses pagados por los prestatarios de activos digitales.
Sin embargo, muchas plataformas DeFi inicialmente impulsaron sus rendimientos utilizando capital de riesgo, complementando los pagos orgánicos del ecosistema para atraer a los yield farmers y impulsar la adopción. Esta tendencia entre las plataformas DeFi disminuyó y, crucialmente, precedió al auge de las instituciones CeFi que buscaban replicar las altas tasas de crecimiento encontradas en DeFi en los primeros días de esta última.
¿Cómo funciona el yield farming?
El yield farming consiste en que los 'agricultores' utilizan sus fondos en uno de tres métodos principales: staking, préstamos y provisión de liquidez. Al proporcionar uno de estos servicios con sus criptomonedas, los usuarios tienen la oportunidad de ganar una parte de las comisiones, intereses o recompensas y recolectar nuevas criptomonedas (mayormente) en tiempo real.
Staking
El staking es el proceso de asignar criptomonedas a una red Prueba de Participación—como Ethereum, Cardano o Solana—para asegurar la blockchain y validar transacciones en la red. Bloquear monedas en un contrato inteligente de una blockchain con fines de staking a menudo proporciona un rendimiento más bajo, pero confiable.
Cabe destacar que muchas de estas plataformas de contratos inteligentes tienen un período de desbloqueo para los activos en staking. Esto significa que podría llevar días o semanas desbloquear las monedas después de decidir retirar esos fondos, lo que ralentizaría el proceso de farming.
Préstamos
Prestar criptomonedas a otros usuarios es una práctica común en DeFi. Al prestar tus tokens a los prestatarios, obtienes el derecho de cobrarles intereses.
Esto refleja el sistema financiero tradicional, pero las tasas se establecen casi exclusivamente por la dinámica de oferta y demanda en lugar de por instituciones de terceros.
Provisión de liquidez
Los exchanges descentralizados (DEX) a menudo utilizan un sistema de creación de mercado automatizada (AMM) centrado en pools de liquidez. Los proveedores de liquidez contribuyen a estos pools depositando criptomonedas para que los traders intercambien, mientras pagan una pequeña comisión por el servicio. Estas comisiones se distribuyen luego entre todos los proveedores de liquidez.
Las recompensas del pool de liquidez pueden pagarse en forma de activos del pool (por ejemplo, DAI en un pool ETH/DAI), o en forma de token único de la plataforma (por ejemplo, UNI para Uniswap). Algunos protocolos incluso emiten tokens de proveedor de liquidez (LP) a los depositantes, y estos tokens LP pueden ser stakeados en la plataforma para obtener recompensas compuestas.
Proceso de yield farming
Imagina un protocolo de préstamos que ofrece un 5% de APY en la stablecoin DAI. Un usuario puede depositar 100 DAI para aprovechar ese rendimiento.
Sin embargo, se enteran de que un DEX ofrece un 8,5% de APY por DAI depositado en un pool de liquidez. Como el usuario quiere optimizar sus recompensas en criptomonedas, mueve sus 100 DAI del protocolo de préstamos al DEX.
Si el APY de DAI del DEX alguna vez cae por debajo del 5%, pueden rotar sus compras originales, más las ganancias, de vuelta al protocolo de préstamos. Al hacerlo, se convierten en un yield farmer.
¿Cuáles son algunas dapps que se pueden usar para yield farming?
El staking es posible en múltiples blockchains, incluyendo Ethereum, Cardano, Polkadot, Solana, Polygon y Avalanche. A diferencia de otras prácticas generadoras de rendimiento, el staking no siempre depende de aplicaciones descentralizadas (dapps) específicas y, en su lugar, se puede realizar a través de una billetera o interactuando directamente con un contrato inteligente. Algunas plataformas incluso ofrecen staking por delegación si los usuarios no pueden proporcionar suficiente capital para cumplir con el requisito mínimo de staking.
Para préstamos, dos de las plataformas más populares son Maker, que ofrece préstamos de su stablecoin DAI respaldados por criptomonedas con garantía excesiva, y Aave, que ofrece un rico mercado para prestar y pedir prestadas muchas criptomonedas diferentes.
Los exchanges descentralizados que utilizan AMM crean la oportunidad para que los usuarios proporcionen liquidez. Estos incluyen el DEX de stablecoins de Curve, Uniswap, Sushiswap, Compound y Balancer. Cada uno de estos difiere en cómo recompensa a sus usuarios por convertirse en proveedores de liquidez, y todos ofrecen recompensas en sus propios tokens para impulsar un mayor uso de las plataformas.
Además, vale la pena mencionar tres agregadores de dapps que se pueden utilizar para rastrear datos de blockchain y encontrar las mejores oportunidades de farming:
DappRadar – un sitio web que recopila información sobre dapps según la blockchain y la categoría.
DeFi Llama y DeFi Pulse – sitios web que se centran específicamente en plataformas DeFi y rastrean información importante como el volumen total bloqueado (TVL) y las ofertas de rendimiento.
Aspectos esenciales del yield farming
El yield farming es similar a encontrar la cuenta bancaria con la tasa de interés más alta; implica elegir protocolos DeFi con altas ganancias y bloquear criptomonedas en ellos.
Hay tres formas principales de generar rendimiento mediante el uso de criptomonedas: staking, préstamos y provisión de liquidez.
Mientras que el staking se puede lograr interactuando directamente con una plataforma blockchain o mediante delegación, los préstamos se realizan a través de protocolos como Maker y Aave, y los DEX como Curve y Uniswap ofrecen la oportunidad de proporcionar liquidez para generar rendimiento.