Perpetual Protocol es una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) que permite a los usuarios negociar criptomonedas con apalancamiento a través de futuros perpetuos.
Perpetual Protocol es una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) que permite a los usuarios negociar criptomonedas con apalancamiento a través de futuros perpetuos.
Existen muchas formas de negociar activos financieros. La forma más simple de trading implica comprar y vender activos, confiando en la variabilidad de precios para intentar obtener beneficios. Sin embargo, en el mundo de las finanzas tradicionales también existen muchos tipos de derivados, que son instrumentos que derivan su valor de un activo subyacente como una acción o materia prima. Los traders a menudo utilizan derivados para obtener exposición apalancada al activo subyacente, lo que amplifica las ganancias y pérdidas en comparación con la negociación directa del activo subyacente. Ejemplos de derivados incluyen: opciones, swaps, forwards y futuros.
Con un contrato de futuros tradicional, el comprador y el vendedor acuerdan intercambiar un activo a un precio pre-especificado en una fecha futura (de ahí el nombre). A diferencia de los mercados de futuros tradicionales que surgieron antes de la creación de los futuros perpetuos, los mercados de criptomonedas carecían de mercados de futuros regulares profundos y líquidos. En consecuencia, la liquidez se desplazó rápidamente hacia los perpetuos, encontrando un nicho entre los especuladores de criptomonedas, lo que llevó a un nuevo tipo de trading de futuros: futuros perpetuos. Estas herramientas apalancadas no tienen fechas de vencimiento, como los futuros tradicionales, y esto las hace más eficientes e intuitivas.
Perpetual Protocol ofrece la negociación de futuros perpetuos en un intercambio descentralizado (DEX) a través de la solución de escalado de capa 2 (L2) basada en Ethereum, Optimism. Los traders utilizan Perpetual Protocol para aumentar su exposición a los activos cripto, potencialmente obteniendo más beneficios a riesgo de mayores pérdidas. Esta característica también es ofrecida por proyectos como dYdX.
El token PERP de Perpetual es nativo de Ethereum y se utiliza para ganar recompensas al bloquear tokens en un contrato inteligente, y también se usa para la gobernanza comunitaria a través de una organización autónoma descentralizada (DAO).
¿Cómo se desarrolló Perpetual Protocol?
Perpetual Protocol fue cofundado por Yenwen Feng y Shao-Kang Lee en 2020. La pareja con sede en Taiwán cofundó previamente otro protocolo de derivados descentralizados llamado Cinch Network, que se enfocaba en el trading de opciones (en lugar de futuros), así como una empresa que ofrecía software de contabilidad para empresas cripto.
Feng y Lee comenzaron a desarrollar Perpetual Protocol como parte de la incubadora de Binance. Cuando se anunció por primera vez en 2020, su proyecto se llamaba "Strike Protocol". Inspirados en protocolos como Synthetix y Uniswap, Perpetual fue diseñado para ofrecer un apalancamiento de 20x en contratos perpetuos, soportar activos sintéticos y garantizar liquidez utilizando un creador de mercado automatizado virtual (vAMM). En cuestión de meses, Strike fue renombrado a Perpetual Protocol y el token SKE de Strike fue renombrado a PERP. Esto fue en parte para evitar la confusión con la billetera Bitcoin lightning también llamada Strike.
La primera versión de Perpetual Protocol se lanzó en 2020, y al año siguiente la plataforma vio alrededor de $36 millones en volumen de trading, según Feng. Los desarrolladores anunciaron una segunda versión actualizada del protocolo llamada "Curie" que se lanzó en Optimism (una red L2 de Ethereum) en noviembre de 2021. Esta nueva versión ajustó el modelo vAMM original y se vinculó más estrechamente al AMM tradicional de Uniswap.
Desafortunadamente, mientras la plataforma estaba en transición de v1 a v2, un gran trader del token CREAM fue liquidado, lo que puso en peligro el fondo de seguro de Perpetual. Esto resultó en que el equipo detuviera temporalmente todo el trading en la plataforma y, a través de la gobernanza comunitaria, la plataforma distribuyó los fondos restantes entre su base de usuarios. Después de esta turbulencia, solo Perpetual v2 (Curie) estuvo disponible para trading.
¿Cómo funciona Perpetual Protocol?
Perpetual Protocol es una plataforma no custodial, impulsada por contratos inteligentes que opera en la blockchain de capa 2 de Optimism. Eso significa que cuando los usuarios realizan una operación apalancada en Perpetual, depositan sus fondos en un contrato inteligente con funcionalidad pre-especificada, permitiéndoles el control total de sus fondos.
Futuros perpetuos
Los contratos de futuros tradicionales permiten a los traders aumentar su apalancamiento en el mercado. Sin embargo, dado que vencen en una fecha determinada, los traders deben "renovar" sus posiciones (cerrar la antigua y abrir una nueva con una fecha de vencimiento posterior) si quieren continuar teniendo exposición al activo. Esto introduce complejidad y resulta en ineficiencia para los traders que desean mantener una exposición a largo plazo al precio del activo. Por lo tanto, los futuros perpetuos (perps) se propusieron como herramientas financieras que no requieren esta compra/venta periódica para mantener una posición.
Sin embargo, tomó alrededor de 20 años para que esta idea se convirtiera en realidad. Los futuros perpetuos son ahora una oferta relativamente común en el espacio de las criptomonedas, aunque todavía no han sido adoptados en las finanzas tradicionales. Perpetual Protocol fue una de las primeras de estas plataformas cripto en ofrecer perps. Permiten a los usuarios de la plataforma operar cripto con un apalancamiento de 10x o más. Aunque esto puede ser muy rentable cuando los traders especulan correctamente, también conlleva el riesgo de pérdidas significativas e incluso la liquidación de posiciones completas.
Creador de mercado automatizado
Perpetual utiliza el creador de mercado automatizado (AMM) de Uniswap para ejecutar las operaciones realizadas en su plataforma. Uniswap fue el primer proyecto importante en implementar con éxito un AMM para ejecutar su intercambio descentralizado (DEX). El uso de Uniswap permite a Perpetual acceder a las características avanzadas de este DEX bien establecido, como la liquidez concentrada.
Los usuarios de Perpetual Protocol pueden depositar fondos y proporcionar liquidez a diferentes mercados como BTC, ETH y otros. Al hacerlo, ganan una parte de las tarifas de la plataforma por el servicio de "profundizar" la liquidez de ese mercado. Al realizar esta función, el usuario elige un rango en el precio del activo en el que ganará recompensas. Por lo tanto, pueden elegir si son más alcistas o más bajistas en el activo. Mientras el activo permanezca dentro del rango pre-especificado, ganan recompensas sin el riesgo de pérdida impermanente.
¿Cómo se utiliza el token PERP?
PERP es un token basado en Ethereum que cumple con el estándar de token ERC-20. Sus usos principales son en recompensas de plataforma y gobernanza comunitaria. Los titulares de tokens pueden bloquear PERP en un contrato inteligente, permitiéndoles recolectar recompensas del protocolo y porciones de las tarifas de trading. Cuando los titulares bloquean su PERP, reciben tokens PERP de votación en custodia (vePERP) a cambio. Este proceso se basa en el estándar de "veTokenomics" establecido originalmente por Curve. En general, se devuelven más vePERP a los usuarios que bloquean más de sus tokens por períodos más largos de tiempo.
Al mantener vePERP, los usuarios son elegibles para recibir recompensas (en forma de USDC) por las tarifas generadas por los traders que utilizan la plataforma. Además, pueden participar en la gobernanza comunitaria en la organización autónoma descentralizada (DAO) de Perpetual Protocol.
Distribución y economía de tokens
PERP se lanzó alrededor del momento del lanzamiento de la red principal en septiembre de 2020 utilizando una característica de la plataforma del DEX Balancer llamada Liquidity Bootstrapping Pool (LBP). A través de este proceso, se vendió un pequeño porcentaje del suministro total de tokens PERP para recaudar fondos para el proyecto.
Del suministro máximo de 150 millones de PERP, el 54,8% está reservado para apoyar el ecosistema Perpetual (a través del DAO) y las recompensas de la plataforma, el 21% se asigna al equipo de desarrollo y asesores, el 19,2% se distribuyó a los inversores, y el 5% se distribuyó a través del Balancer LBP.
Conclusión
Perpetual Protocol es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) que ofrece trading apalancado a través del uso de futuros perpetuos.
Al integrarse con el creador de mercado automatizado (AMM) de Uniswap v3, Perpetual ofrece a sus usuarios los beneficios de la liquidez concentrada mientras intenta minimizar la pérdida impermanente.
El token PERP puede depositarse en los contratos inteligentes de Perpetual para ganar recompensas de la plataforma y también se utiliza para la gobernanza comunitaria.