Cryptex Finance es el primer producto de índice descentralizado que ofrece exposición a la capitalización total del mercado de criptomonedas.
La inversión en índices es uno de los métodos más populares de inversión pasiva para clientes minoristas. En lugar de elegir acciones individuales, un fondo indexado mantiene una cesta de ellas que coincide con un índice específico, como el S&P 500 o el FTSE 100. Este enfoque ofrece una diversificación integrada y elimina las conjeturas de intentar elegir ganadores de acciones individuales.
Cryptex Finance, que tiene como objetivo "hacer negociables los mercados nativos de criptomonedas", es un proyecto DeFi que busca llevar las mismas oportunidades a los mercados de criptomonedas. Su conjunto de productos ofrece exposición a todos los mercados de criptomonedas, así como otras opciones de trading.
Historia de Cryptex Finance
Cryptex fue fundado por los cofundadores Joe Sticco, Preston Van Loon y Thomas Matzner. Sticco, trader y gestor de activos, concibió la idea inicial de un producto que permitiría negociar con la capitalización total del mercado de criptomonedas y colaboró con Van Loon, un desarrollador de Ethereum, y Matzner, un profesional de desarrollo de negocios, para iniciar Cryptex Finance.
El proyecto se lanzó en 2021 como un proyecto totalmente autónomo con un lanzamiento justo de tokens. Los lanzamientos justos son un concepto pionero de proyectos como Uniswap, donde la distribución de tokens se lleva a cabo mediante un programa de recompensas basado en la participación que asigna tokens a los primeros partidarios, como usuarios o mineros de liquidez.
Desde su inicio, Cryptex Finance ha pasado por tres iteraciones, V1, V2 y Cryptex π, cada una introduciendo nuevas características y funcionalidades diseñadas para acercar a Cryptex a su objetivo de hacer negociables los mercados nativos de criptomonedas.
Cryptex V1
La primera versión de Cryptex, lanzada en 2021, introdujo el token TCAP, que representa la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas. Para acuñar TCAP, los usuarios tenían que depositar criptomonedas como ETH o DAI en un contrato de posición de deuda colateralizada (CDP), que devolvería tokens TCAP. El proyecto utilizaba oráculos de precios de Chainlink para determinar la capitalización total del mercado, con cada token TCAP valorado en una milmillonésima del precio de referencia. (Por lo tanto, una capitalización de mercado de 2 billones de dólares resultaría en una valoración del token TCAP de 200 dólares.)
Aunque la V1 demostró ser un concepto exitoso, Cryptex experimentó desafíos para mantener la paridad entre TCAP y el valor de referencia del oráculo de capitalización de mercado.
Cryptex V2
Tras una votación de gobernanza, el proyecto se actualizó a Cryptex V2 a mediados de 2023, ampliando significativamente su stack tecnológico en un movimiento para resolver el desafío de la paridad. Construido en la red de capa 2 Arbitrum, Cryptex V2 incorpora fuentes de datos tanto de Chainlink como de Pyth, así como bóvedas de derivados en la plataforma DeFi Perennial y contratos inteligentes en Ethereum.
Cambió el funcionamiento del token TCAP de un modelo CDP a un enfoque de trading basado en perpetuos utilizando contratos inteligentes de creador de mercado automatizado (AMM) o bóvedas. En este modelo, los proveedores de liquidez aportan liquidez al precio de referencia del oráculo, mientras que los traders pueden depositar garantías a cambio de exposición al feed de precios de la capitalización total del mercado. Los proveedores de liquidez pueden ser pasivos, en cuyo caso su liquidez es gestionada a través del contrato de bóveda para una cobertura óptima, o activos, en cuyo caso proporcionan liquidez en el lado largo o corto del mercado.
De manera similar a los contratos perpetuos, las operaciones se liquidan continuamente entre posiciones cortas y largas utilizando una tasa de financiación, que es calculada por el protocolo según la utilización del pool de liquidez.
Cryptex π
Cryptex π es la última iteración, lanzada a finales de 2023. Introduce mejoras sobre la V2, incluyendo la incorporación de oráculos de baja latencia bajo demanda, trading apalancado y múltiples tipos de órdenes como stop loss y órdenes limitadas.
Cryptex π mejora la eficiencia del capital al emparejar tomadores largos con tomadores cortos y solo utilizar proveedores de liquidez para llenar cualquier brecha. También permite mercados bidireccionales donde un proveedor de liquidez puede tomar una posición larga y corta en el mismo pool en lugar de tener dos pools separados para cada uno como en el protocolo V2.
Las mejoras resultantes de la actualización Cryptex π también han permitido al proyecto lanzar nuevos mercados de perpetuos, incluyendo BTC-USD, ETH-USD, SOL-USD y LINK-USD.
DAO de Cryptex y Token CTX
CTX es el token de gobernanza de la DAO de Cryptex, que gestiona el protocolo Cryptex Finance. Cryptex ha diseñado su programa de gobernanza para optimizar la participación a través de su programa de staking unilateral. El staking unilateral implica efectivamente delegar tokens y sus derechos de voto asociados a un "Crypt Keeper" que mantiene un compromiso regular en los asuntos de la DAO. Los titulares de CTX ganan recompensas de staking sobre sus fondos apostados, que actualmente es la única forma de liberar nuevos tokens CTX.
Las direcciones de Crypt Keeper deben tener más de 100,000 tokens CTX delegados para proponer acciones de gobernanza a la DAO, que deben estar en forma de código ejecutable completamente escrito. Otros Crypt Keepers tienen entonces tres días para votar sobre la propuesta, que debe recibir un voto mayoritario y un mínimo de 400,000 CTX comprometidos en apoyo.
Las propuestas que reciben un voto afirmativo de gobernanza entran entonces en un contrato de Timelock durante dos días, que actúa como última salvaguardia antes de que la propuesta se ejecute automáticamente.
Hay un suministro total máximo de 10 millones de tokens CTX, con alrededor de dos tercios en circulación a partir de agosto de 2024.
Aspectos esenciales de Cryptex Finance
Cryptex Finance es un protocolo DeFi que permite a los traders obtener exposición a la capitalización total del mercado de criptomonedas, similar a un fondo indexado en las finanzas tradicionales.
El proyecto fue fundado en 2021 por tres cofundadores, incluyendo un desarrollador principal de Ethereum, y ha sobrevivido sin depender de financiación de capital de riesgo o ventas de tokens.
Cryptex Finance está gobernado por la DAO de Cryptex, que ofrece recompensas a los stakers que delegan sus tokens CTX a los tomadores de decisiones de la DAO.