Compound Finance es una plataforma descentralizada de préstamos y empréstitos basada en la cadena de bloques de Ethereum.
Compound Finance es una plataforma descentralizada de préstamos y empréstitos basada en la cadena de bloques de Ethereum.
Desde hipotecas hasta préstamos personales y operaciones apalancadas de activos, los préstamos son una función importante del sistema financiero tradicional. Del mismo modo, los préstamos y empréstitos son funciones esenciales de las finanzas descentralizadas (DeFi) destinadas a realizar una función similar pero sin depender de intermediarios centralizados.
Con su introducción en 2018, Compound Finance fue uno de estos protocolos de préstamos y empréstitos. Mientras que los bancos y los mercados de capitales tradicionales permiten a gobiernos, empresas y particulares pedir y prestar dinero fiduciario, Compound conecta a aquellos que desean prestar sus activos criptográficos con posibles prestatarios a través de sus contratos inteligentes.
El token nativo de Compound, COMP, se utiliza para gobernar la plataforma y como medio de recompensas por utilizar sus servicios de préstamo y empréstito.
¿Cómo se desarrolló Compound?
Compound se lanzó por primera vez en septiembre de 2018, fundado por los graduados de la Universidad de Pensilvania Robert Leshner y Geoffrey Hayes. Leshner tiene un título en economía y ahora es el CEO de Compound Labs, con sede en San Francisco, mientras que Hayes tiene formación en ingeniería y ciencias de la computación y es el CTO.
Compound ha experimentado cambios significativos con cada una de sus actualizaciones desde 2018, demostrando una comunidad activa y una cultura de desarrolladores. En mayo de 2019, se lanzó una segunda versión del protocolo (Compound v2), y tres años después le siguió Compound III (también llamado v3 o Comet) en agosto de 2022.
A lo largo de su existencia, Compound Labs ha recibido casi 71 millones de dólares en financiación de múltiples fuentes de capital de riesgo, incluyendo Andreessen Horowitz.
¿Cómo funciona Compound?
Como uno de los protocolos de préstamos y empréstitos más antiguos de DeFi, Compound comenzó con un modelo relativamente sencillo de grupos de préstamos. En este modelo, los prestamistas aportan activos a un grupo, y los prestatarios pueden retirar esos activos como préstamos, siempre que los préstamos estén adecuadamente garantizados por los depósitos del prestatario en la plataforma. Cada activo estaba contenido en su propio grupo (es decir, un grupo para ETH, uno para UNI, uno para COMP, etc.).
Debido a que los prestatarios no pueden retirar más que sus depósitos, los préstamos que toman se consideran sobrecolateralizados. Esto protege a los prestamistas del impago (cuando los prestatarios no pueden o no hacen los pagos requeridos de la deuda).
La sobrecolateralización es un componente clave de DeFi y es lo que permite que los préstamos/empréstitos descentralizados sean sin confianza.
Compound v2 y Compound v3
Compound v2 introdujo dos nuevas características importantes en la plataforma:
COMP – El token de Compound permitió la gobernanza comunitaria de la plataforma y también se utilizó para incentivar los depósitos, préstamos y empréstitos.
cTokens – Cuando los usuarios depositaban activos (como LINK) en Compound v2, recibían cTokens (como cLINK) a cambio. Estos permitían a los usuarios beneficiarse de la recolección de intereses a las tasas específicas del mercado y a su vez usar cTokens como garantía en otros protocolos DeFi.
Compound v3 convirtió a Compound de un mercado de muchos activos a un mercado de un activo base, diferenciándolo de otros protocolos de préstamo/empréstito como Aave. Esto significa que cuando los usuarios depositan garantía criptográfica (como ETH, LINK, UNI o COMP), pueden pedir prestado hasta un porcentaje del valor de su depósito solo en la stablecoin USDC. El uso de un activo base hace que el proceso de obtención de préstamos sea más eficiente en cuanto a capital y reduce los riesgos de exposición a múltiples activos potencialmente volátiles.
Ganando recompensas
Los usuarios que proporcionan préstamos a los prestatarios en USDC pueden ganar recompensas por sus tenencias, y la tasa de recompensa es establecida por la gobernanza y está sujeta a cambios basados en las condiciones del mercado. El interés pagado por los prestatarios del activo base se ajusta a reglas similares.
Además, se pueden ofrecer recompensas adicionales a prestamistas y/o prestatarios (en forma de tokens COMP) dependiendo de las condiciones del mercado.
Préstamos y liquidación
La estabilidad de Compound se basa en que los préstamos estén sobrecolateralizados. Cuando los préstamos superan su respaldo de garantía, los usuarios pueden ser liquidados. Esto significa que la red "absorberá" la garantía del prestatario y devolverá un porcentaje de esa garantía en forma del activo base, menos una comisión (la penalización por liquidación). A través de este proceso, un prestatario pierde parte del valor original de su garantía, pero no se queda completamente con las manos vacías. Los prestamistas están así protegidos de los impagos de los prestatarios.
Al pedir prestado criptomonedas a través de Compound, las especificaciones de préstamo de la plataforma para cada tipo de garantía incluyen:
Precio del oráculo – el precio cotizado de la garantía, según el oráculo de Compound.
Factor de garantía – la porción de la garantía contra la que se puede pedir prestado. Por ejemplo, si el factor de garantía para ETH es del 83%, entonces si depositas 100 ETH puedes pedir prestado USDC hasta un valor equivalente a 83 ETH.
Factor de liquidación – el nivel en el que se puede liquidar la garantía de un prestatario. Por ejemplo, si el valor de los préstamos en USDC del ejemplo anterior superara los 90 ETH (factor de liquidación del 90%) debido a fluctuaciones en el precio, el usuario podría ser liquidado.
Penalización por liquidación – la comisión que un usuario paga al protocolo por ser liquidado.
¿Cómo se utiliza el token COMP?
El token de la plataforma Compound, COMP, se ajusta al estándar ERC-20 utilizado por todos los activos en la cadena de bloques de Ethereum.
COMP se utiliza principalmente para gobernar el protocolo a través de la propuesta y votación de cambios en la plataforma. El protocolo también proporciona COMP como incentivo para usar el sistema, de modo que los usuarios recogen distribuciones de tokens COMP según cuánto estén prestando o pidiendo prestado.
Distribución de tokens
Hay un suministro máximo de 10 millones de tokens COMP. De estos, el 42% de los tokens se distribuirán finalmente a los usuarios de la plataforma con el tiempo, el 26% se asignó a los fundadores/equipo, el 24% se prometió a inversores/accionistas, y el 8% se reservó para incentivos comunitarios y de gobernanza. Los tokens asignados a los fundadores/equipo e inversores/accionistas están sujetos a un calendario de liberación a lo largo de cuatro años, que finaliza en junio de 2024.
Aspectos esenciales de Compound
Compound se introdujo en 2018 como una novedosa plataforma descentralizada de préstamos y empréstitos que desde entonces ha pasado por dos actualizaciones importantes
La versión más reciente de la plataforma, Compound v3, permite a los prestatarios suministrar garantías en forma de múltiples criptomonedas pero pedir prestado solo una (por ejemplo, USDC)
El token COMP se utiliza para la gobernanza y para incentivar el uso de la plataforma