Cómo operar con derivados de criptomonedas: Una guía para principiantes

Los derivados son instrumentos financieros utilizados para negociar sus activos subyacentes.

Definición y tipos de derivados de criptomonedas

Aunque existen múltiples tipos de derivados, todos se basan en la misma estructura fundamental: un contrato entre dos partes. Como cualquier contrato legal, los derivados permiten que dos partes acuerden términos para intercambiar valor y activos "subyacentes", es decir, acciones, bonos, materias primas y criptomonedas. Los traders compran y venden estos contratos a precios acordados (dándoles su propio valor) que se basan en cambios en el valor de sus activos subyacentes, y a menudo con un grado significativo de apalancamiento.

Esta guía detalla los conceptos principales necesarios para entender cómo operar con derivados de criptomonedas. Incluye terminología clave y explica enfoques generales para el trading de derivados, pero no es una estrategia completa para implementar estas complejas estrategias.

Tipos de derivados

El mercado de derivados está mucho más maduro para activos tradicionales (como acciones) en comparación con las criptomonedas. Sin embargo, los conceptos se trasladan en gran medida al espacio digital. Hay múltiples tipos de derivados disponibles para operar en los mercados de criptomonedas:

• Los futuros son contratos que especifican el precio de un activo en una fecha futura, permitiendo a los traders especular sobre cómo cambiará un activo subyacente con el tiempo. Los compradores de contratos de futuros están obligados a comprar una cantidad predeterminada del activo a ese precio establecido del vendedor (a menos que vendan el contrato primero).
• Las opciones son similares a los futuros, ya que también detallan un acuerdo para comprar/vender un activo a cierto precio en una fecha específica en el futuro. Sin embargo, el comprador de un contrato de opciones no está obligado (y puede elegir) ejecutar el contrato antes de que se cumplan los parámetros.
• Los swaps perpetuos, también llamados futuros perpetuos o simplemente perpetuos (perps), son más comunes en criptomonedas que en las finanzas tradicionales, y dominan el trading de derivados de criptomonedas. Permiten a los traders especular sobre el movimiento de precios de los activos cripto (subida/bajada) sin una fecha específica en el futuro. Dado que los futuros tradicionales deben "renovarse" según sus fechas de vencimiento, los perpetuos son más eficientes.

Términos y conceptos clave

Antes de sumergirse en el trading de derivados, hay varios términos clave con los que los traders deben estar familiarizados, incluyendo:

• Apalancamiento – Uno de los principales usos de los derivados es aumentar la oportunidad de crear beneficios. Esto se hace a través del apalancamiento, que es la estrategia de pedir prestados fondos con los que operar. En otras palabras, el apalancamiento es operar con dinero que no pertenece al trader. En su lugar, lo piden prestado a un bróker o a un pool de otros traders (dependiendo del modelo). El apalancamiento se suele expresar como una ratio (como 10:1) o como un múltiplo (como 10x), describiendo la cantidad que se puede operar en comparación con los fondos requeridos que deben adelantar como garantía.
• Cobertura – Otro uso de los derivados es la cobertura. Debido a su capacidad única para generar beneficios si el precio de un activo se mueve hacia arriba o hacia abajo, los traders pueden mitigar de forma más discreta el riesgo asociado a grandes oscilaciones de precio, especialmente a la baja.
• Margen – En la ratio de apalancamiento 10:1 anterior, el "1" se refiere al margen requerido para hacer la operación. El margen es la garantía depositada por el trader para garantizar los fondos prestados en una operación apalancada. Operar de esta manera se llama "operar con margen".
• Contratos – Al igual que la unidad fundamental de una acción es una participación, la unidad individual de un derivado es un contrato. Los traders pueden comprar/vender uno o múltiples contratos a la vez, y cada contrato puede representar múltiples unidades del activo subyacente (creando la oportunidad de apalancamiento).
• Liquidación – Debido a la naturaleza apalancada de los derivados, conllevan más riesgos tanto para los traders como para las partes que "adelantan" los fondos prestados, a menudo exchanges centralizados o pools comunitarios descentralizados de tokens. Para mitigar este riesgo, los mercados de derivados tienen una salvaguarda. Si el valor del activo subyacente se mueve lo suficiente contra la posición de un trader, la garantía del trader será liquidada y perdida por el trader.

Pasos para comenzar a operar con derivados

Comprender el mercado y las herramientas financieras que está utilizando.

Revise los materiales educativos sobre el derivado con el que está operando (por ejemplo, futuros, opciones o swaps). La plataforma que esté utilizando también debería tener una forma de aprender sobre su sistema específico. La investigación de tendencias del mercado, noticias e incluso análisis técnico a menudo influyen en la toma de decisiones de trading. Siempre entienda el riesgo que está aceptando con las operaciones, ya sea con derivados o de otra manera.

Elija una plataforma

Algunos exchanges centralizados de criptomonedas ofrecen la oportunidad de operar con productos derivados/apalancados. Mientras tanto, plataformas descentralizadas como dYdX y Perpetual Protocol están construidas sobre redes blockchain existentes como Ethereum y funcionan con contratos inteligentes. La mayoría de las plataformas proporcionan una interfaz de usuario tan simple como ofrecer opciones de operaciones "largas" y "cortas" con una gama de apalancamiento. Se anima a los traders a evaluar la profundidad de liquidez de las plataformas (cuántos traders están activos en la negociación de un producto específico), la estructura de tarifas, el cumplimiento normativo y la seguridad.

Comience poco a poco

Es importante aprender los peligros del trading de derivados antes de poner en riesgo una gran suma de fondos. Por lo tanto, la mayoría de los traders comienzan con poco y con un plan específico basado en lo que han aprendido de los materiales educativos. Por ejemplo, incluso si una plataforma ofrece hasta 20x de apalancamiento, los traders pueden comenzar con una posición relativamente pequeña de 3x para entender cómo reaccionan sus operaciones a la acción del mercado.

Escale de manera responsable

Con la experiencia viene la confianza, pero el trading de derivados sigue siendo un ejercicio arriesgado de especulación. El aumento del tamaño de la posición y la cantidad de apalancamiento debe hacerse con precaución.

Consejos para principiantes para minimizar el riesgo

• Como se mencionó anteriormente, comience poco a poco y escale de manera responsable. Los traders principiantes de derivados deben tener un respeto saludable por las dos palancas de estas estrategias: tamaño de la posición y cantidad de apalancamiento. Al principio, tanto el tamaño de la posición (cuánto valor por operación) como la cantidad de apalancamiento deben ser pequeños, y solo deben aumentarse con una mayor comprensión de los derivados. También es razonable aumentar el tamaño de la posición o la cantidad de apalancamiento a la vez, y no aumentar ambos simultáneamente con operaciones subsiguientes.
• Dedique solo una parte de su cartera al trading de derivados. Esto suavizará el riesgo de la cartera, ya que la exposición al riesgo es mayor para algunos fondos pero menor para otros.
• Elija una estrategia y cíñase a ella. Eso significa establecer objetivos para las ganancias de cada operación y aceptar un cierto stop-loss. Esto es especialmente importante con los perpetuos, ya que no hay fecha de vencimiento para estos contratos de derivados. Al tomar ganancias cuando una operación va bien, no se arriesga a dejar una operación "sobre la mesa" demasiado tiempo y borrar esas ganancias con movimientos inesperados del mercado. Por otro lado, establecer una pérdida máxima para una operación puede ayudar a evitar la liquidación.