Lasstablecoins son criptomonedas programadas para mantener un valor aproximadamente igual al de otro activo.
Lasstablecoins son criptomonedas programadas para mantener un valor aproximadamente igual al de otro activo.
Aunque las stablecoins más populares están vinculadas a una moneda fiduciaria tradicional (como el dólar estadounidense, el euro o el yen japonés), también pueden representar otros productos básicos, como el oro o la plata. Las stablecoins ofrecen transparencia y facilidad de transferencia, similar a otras criptomonedas, con mecanismos parareducir la volatilidad.
Hay diferentes formas en que las stablecoins mantienen su paridad con el activo designado. Algunas están respaldadas por activos mantenidos en reservas, mientras que otras dependen de contratos inteligentes para expandir y contraer el suministro de la criptomoneda según la demanda de ese token.
Historia de las stablecoins
La idea del dinero electrónico no es nueva. Mucho antes de Bitcoin, hubo varios proyectos que intentaron crear dinero digital mediante criptografía.
El primero, B-money, fue propuesto por elinformático Wei Dai en 1998 y estaba pensado para funcionar como un efectivo digital anónimo y distribuido. A esto le siguió Bit Gold, un intento de crear una moneda digital descentralizada creada en 1998 por Nick Szabo. Aunque ambos proyectos nunca vieron la luz, eCash fue el primer intento importante de crear un sistema de pago anónimo en línea utilizando criptografía y fue usado por un banco en EE. UU. durante tres años, pero se desmanteló en 1998 debido a la baja adopción.
Bitcoin, creado en 2009 por elpseudónimo Satoshi Nakamoto, fue la primera criptomoneda en lograr una descentralización total como criptomoneda peer-to-peer. Sin embargo, tan pronto como Bitcoin comenzó a cotizar en el mercado abierto, su precio se volvió altamente volátil y disuadió a ciertos usuarios de usarlo como una forma de efectivo.
La necesidad de eliminar la volatilidad es una razón importante por la que surgieron las stablecoins. La primera en crearse se llamó BitUSD y fue emitida en la cadena de bloques BitShare por los pioneros de la industria blockchain Charles Hoskinson y Dan Larimer en 2014.
Sin embargo, la stablecoinmás utilizada es USDT, una stablecoin respaldada por efectivo emitida por Tether Limited, una empresa fusionada compuesta por la startup Realcoin y el exchange de criptomonedas Bitfinex. Creada en 2014, USDT fue la primera stablecoin respaldada por activos reales mantenidos en las reservas de Tether Limited.
Desde entonces, se han creado muchas stablecoins utilizando diferentes métodos para mantener su paridad.
Controversia de las stablecoins
Stablecoin Tether
La stablecoin Tether es conocida como una criptomoneda respaldada por efectivo, lo que significa que cada token está respaldado 1:1 por un activo subyacente como una moneda emitidapor un banco central (por ejemplo: dólar estadounidense o euro) u otros productos básicos (por ejemplo: oro).
En los primeros días, Tether Limited, la empresa encargada de respaldar USDT, enfrentó controversias debido a su falta de presentación de estados financieros auditados que demostraran que tenía reservas adecuadas respaldando sus tokens. Sin embargo, la compañía ha publicado informes trimestrales detallando sus reservas desde marzo de 2021.
Stablecoin Terra
La stablecoin UST emitida por Terra era conocida como una stablecoin algorítmica y era un sistema de dos activos: la stablecoin en sí, UST, y un activo más volátil, LUNA, que servía como mecanismo de arbitraje para absorber la volatilidad delmercado.
En mayo de 2022, UST comenzó a experimentar una desviación de su paridad. El precio de LUNA también comenzó a disminuir junto con el mercado cripto en general. Debido a esto, la demanda de UST se redujo rápidamente, ejerciendo una presión a la baja sobre LUNA, incentivando a los usuarios a canjear más de la stablecoin. Este tipo de dinámica también se llama "espiral de la muerte". En agosto de 2022, UST colapsó y fue relanzada como TerraClassicUSD (USTC).
¿Cómo funcionan las stablecoins?
Stablecoins respaldadas por efectivo
Las stablecoins respaldadas por efectivo están respaldadas 1:1 por una moneda subyacente (como USD o EUR) o equivalentes de efectivo (como bonos del gobierno de EE. UU.) por el emisor de la stablecoin por cada token acuñado.
El operador central, por lo tanto, rastrea la circulación de la stablecoin y permitea cualquiera acuñar y canjear tokens en sus reservas.
Ejemplos de stablecoins respaldadas por efectivo: USDT, USDC
Stablecoins respaldadas por productos básicos
Al igual que las stablecoins respaldadas por efectivo, el valor de la stablecoin basada en productos básicos está vinculado a un producto físico (por ejemplo, oro o plata) o digital (por ejemplo, Bitcoin) en una relación 1:1 mantenida por un emisor. Generalmente, estas también utilizan el mismo modelo de pagaré que las stablecoins respaldadas por efectivo.
Ejemplos de stablecoins respaldadas por productos básicos: PAXG, wBTC
Stablecoins respaldadas por criptomonedas
Las stablecoins respaldadas por criptomonedas están respaldadas por criptomonedas mantenidas en contratos inteligentes. A menudo, cada stablecoin acuñada está sobrecolateralizada, lo que significa que cada token de stablecoin requiere que su titular bloquee criptomonedas por un valor superior al monto que acuñan para garantizar la estabilidad de su paridad de $1, incluso con fluctuaciones en el mercado cripto.
Para canjear la criptomoneda subyacente depositada, los usuarios a menudo tienen que devolver las stablecoins al protocolo, junto con una pequeña tarifa.
Ejemplos de stablecoins respaldadas por criptomonedas: DAI
Stablecoins algorítmicas
Stablecoins algorítmicas de reajuste
Las stablecoins algorítmicas de reajuste utilizan un protocolo basado en contratos inteligentes para expandir y contraer el suministro total de tokens según la demanda del token. Utilizando el proceso de reajuste, se realiza una corrección para estabilizar el precio de la stablecoin para mantener su paridad fija, por ejemplo, $1.
Ejemplo de stablecoins algorítmicas de reajuste: AMPL
Stablecoins algorítmicas de señoreaje
Las stablecoins de señoreaje a menudo involucran al menos dos activos: el activo estable y uno o más activos volátiles destinados a servir como mecanismo de arbitraje que fluctúan según la volatilidad en la demanda del activo estable. El propósito del mecanismo de arbitraje es aumentar o disminuir el suministro de la stablecoin para asegurar que mantenga su paridad.
Ejemplo de stablecoins algorítmicas de señoreaje: UST, Basis Cash
¿Por qué son útiles las stablecoins?
Las stablecoins han demostrado ser útiles en muchos contextos diferentes.
Primero, ofrecen todos los beneficios de otras criptomonedas, como transparencia, facilidad de transferencia, finalidad instantánea y ser transfronterizas, mientras protegen a los usuarios de su a veces alta volatilidad. Esto ayuda al intentar comprar bienes y servicios localmente, o en una escala mayor como una alternativa a los sistemas tradicionales SWIFT o Western Union para pagos globales y remesas.
Las stablecoins también son útiles para los traders que desean entrar y salir de operaciones 24/7 y transferir su riqueza entre varios exchanges paraencontrar diferentes criptomonedas u oportunidades de arbitraje.
Las stablecoins también resultan útiles para exchanges como Bitstamp para ofrecer más pares de trading cripto-fiat que pueden liquidarse instantáneamente.
Cómo comprar stablecoins
Puedes comprar algunas stablecoins en Bitstamp, como USDT y DAI. ¡Regístrate para obtener una cuenta de Bitstamp y comienza a operar con stablecoins hoy!
Divulgación: Bitstamp tiene licencia para realizar actividades comerciales con monedas virtuales otorgada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.